Gwiazda za kulisami: jak Micron Technology wyprzedza Nvidię

W ciągu ostatniego roku sektor półprzewodników odnotował imponujący wzrost, napędzany popytem na infrastrukturę sztucznej inteligencji i komponenty do centrów danych. Po opublikowaniu wyników finansowych NVIDIA za IV kwartał roku obrotowego 2026, które po raz kolejny wykazały wyjątkowy wzrost, w tym gwałtowny wzrost przychodów z centrów danych i dalszy wzrost marży, inwestorzy mają teraz jasny punkt odniesienia dla tego, jak wygląda „dobry wynik” na szczycie stosu sprzętu AI.

W tym kontekście zespół Tradingpedia przyjrzał się wynikom giełdowym i kwartalnemu przyspieszeniu wzrostu przychodów sześciu głównych firm z branży półprzewodników: Advanced Micro Devices (AMD), Broadcom, Micron Technology, Intel, NVIDIA i Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC).

Źródło: Tradingpedia

Największy wzrost przychodów i ceny akcji

Z ustaleń Tradingpedia wynika, że Micron Technology odnotował najwyższy 12-miesięczny wzrost zwrotu z akcji wśród głównych firm produkujących półprzewodniki, w tym Nvidia i TSMC, a jego akcje wzrosły o 360% w ciągu ostatniego roku, z około 91 USD do 429 USD na dzień 25 lutego 2026 r. Firma była również liderem pod względem wzrostu przychodów w ujęciu kwartalnym, co odzwierciedla rosnący popyt na pamięć komputerową o dużej przepustowości. Ograniczona podaż i rosnące ceny spowodowały wzrost marż, dzięki czemu Micron stał się kluczowym dostawcą na szybko rozwijającym się rynku infrastruktury sztucznej inteligencji.

Micron wyprzedza konkurencję pod względem rocznych zwrotów z akcji

W ciągu ostatnich 12 miesięcy amerykańska firma Micron Technology, zajmująca się pamięcią komputerową i przechowywaniem danych, osiągnęła najlepsze wyniki w sektorze, a cena jej akcji wzrosła z około 91 USD do 429 USD na dzień 25 lutego 2026 r., co stanowi wzrost o +360%. Wzrost ten wynikał częściowo z ograniczenia podaży chipów pamięci HBM3e i HBM4, gdzie silny popyt napędzany przez sztuczną inteligencję pozwolił firmie Micron podnieść ceny i zwiększyć marże zysku, pozycjonując ją jako kluczowego dostawcę na szybko rozwijającym się rynku infrastruktury sztucznej inteligencji.

Dla porównania, firma NVIDIA odnotowała 54% zwrot w ciągu roku, pomimo utrzymania największej kapitalizacji rynkowej w sektorze, wynoszącej 4,76 bln USD. Znaczna część oczekiwanego wzrostu firmy NVIDIA wynikającego z wdrożenia technologii hyperscaler i sztucznej inteligencji w przedsiębiorstwach została już uwzględniona w cenach, co ograniczyło zakres dalszej ekspansji. Inni gracze o dużej kapitalizacji podążali ścieżkami pośrednimi: Broadcom wzrósł o +64%, podczas gdy AMD, TSMC i Intel odnotowały wzrosty rzędu +100%. Schemat ten ilustruje szerszą rotację rynkową, w ramach której inwestorzy preferują dostawców infrastruktury upstream, pamięci i usług foundry, zamiast czołowych dostawców rozwiązań obliczeniowych AI.

Micron z największym kwartalnym wzrostem przychodów napędzanym przez AI

Ostatnie wyniki kwartalne ujawniają wyraźne różnice w dynamice wzrostu w całym sektorze półprzewodników. Micron Technology odnotował najwyższy wzrost przychodów w ujęciu kwartalnym (+21%), zwiększając przychody z 11,3 mld USD do 13,6 mld USD, zgodnie z raportem finansowym spółki za I kwartał (opublikowanym w grudniu 2025 r.), napędzanym stale rosnącym popytem firm zajmujących się sztuczną inteligencją na pamięć komputerową i przestrzeń dyskową. Firma zaprzestała również sprzedaży pamięci RAM dla konsumentów, aby skupić się wyłącznie na klientach z branży sztucznej inteligencji i centrów danych, koncentrując się jeszcze bardziej na najszybciej rozwijającym się segmencie. NVIDIA uplasowała się na drugim miejscu z wynikiem +19%, zwiększając przychody z 57,01 mld USD do 68,1 mld USD, co odzwierciedla rosnącą popularność procesorów graficznych wśród hiper-skalerów i klientów korporacyjnych.

Inne firmy odnotowały bardziej umiarkowane wzrosty: Broadcom +13% do 18,02 mld USD, AMD +11% do 10,27 mld USD, podczas gdy TSMC i Intel odnotowały jedynie +2% i zerowy wzrost, osiągając odpowiednio 33,73 mld USD i 13,7 mld USD.

Wzrost w ujęciu rok do roku wskazuje na długoterminową ekspansję skali działalności. NVIDIA zdecydowanie prowadzi z wynikiem +73% wzrostu przychodów w ujęciu rok do roku, z 39,3 mld USD do 68,1 mld USD. Micron zajmuje drugie miejsce, z przychodami wzrastającymi o 57% w ujęciu rok do roku, z 8,7 mld USD do 13,6 mld USD, co świadczy o rosnącej wartości rynkowej dostawców infrastruktury pamięciowej. AMD, Broadcom i TSMC osiągnęły solidny roczny wzrost na poziomie 25–34%, podczas gdy spadek o 4% rok do roku w przypadku Intela ilustruje ciągłe wyzwania na rynkach starszych procesorów w obliczu zmian w branży skupiających się na sztucznej inteligencji. Ogólnie rzecz biorąc, największą dynamikę odnotowują firmy dostarczające infrastrukturę AI, co jest zgodne z obserwowaną rotacją wyników giełdowych.

Źródło: Yahoo Finance i Investing.com

Metodologia

Niniejszy raport łączy oficjalne kwartalne i roczne sprawozdania finansowe z publicznie dostępnymi danymi rynkowymi. Dane dotyczące przychodów za III i IV kwartał (IV kwartał 2025 r. – I kwartał 2026 r. dla Micron Technology) 2025 r. zostały zebrane z raportów finansowych spółek, a wskaźniki wzrostu w ujęciu kwartalnym i rocznym zostały obliczone bezpośrednio na podstawie tych wartości. Wskaźniki wyników cen akcji, w tym zwroty od początku roku, roczne i pięcioletnie, pochodzą z serwisu Yahoo Finance i zostały zweryfikowane przez serwis Investing.com w celu zapewnienia dokładności. Podejście to zapewnia spójną podstawę do porównywania zarówno wyników finansowych, jak i zwrotów rynkowych w całym sektorze półprzewodników.

Autor: Michael Fisher, analityk z Tradingpedia