LUG wdraża plan naprawczy i dostosowuje strategię do trudnych warunków rynkowych

Zarząd LUG S.A., europejskiego producenta rozwiązań oświetleniowych, opublikował skonsolidowane dane finansowe za Q4 2025 roku oraz narastająco za dwanaście miesięcy. Wypracowane wyniki pozostawały pod silnym wpływem utrzymującego się osłabienia koniunktury gospodarczej, niskiej aktywności inwestycyjnej oraz długotrwałej presji konkurencyjnej. W odpowiedzi na bezprecedensowe spowolnienie w branży budowlanej, spółka wdrożyła kompleksowy plan naprawczy mający na celu powrót do trwałej rentowności.

Mniejsze przychody i większa strata w 2025 roku

• 34,93 mln PLN przychodów w Q4 (spadek o 43,9% r/r) i 180,71 mln PLN przychodów ze sprzedaży w całym 2025 r. w porównaniu z poziomem 225,67 mln PLN w 2024 roku;
• 13,60 mln PLN zysku brutto ze sprzedaży w Q4 i 66,82 mln PLN w czterech kwartałach 2025 roku;
• – 6,91 mln PLN wyniku EBITDA od października do grudnia 2025 roku i -9,04 mln PLN w całym roku;
• -10,65 mln zł straty w Q4, wobec 0,33 mln PLN straty rok wcześniej. Narastająco po czterech kwartałach 2025 strata wyniosła -24,49 mln PLN;
• Wdrożenie działań naprawczych i koszyk projektów w opracowaniu o wartości 110 mln PLN, sygnałem powrotu do równowagi.

Siedziba LUG S.A. w Zielonej Górze

Wymagające otoczenie rynkowe

Rok 2025 przyniósł sektorowi budowlanemu szereg wyzwań. Skonsolidowane przychody Grupy LUG w Q4 2025 roku wyniosły 34,93 mln PLN, co stanowi spadek o 43,9% w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego. Przychody ze sprzedaży w całym 2025 roku osiągnęły poziom 180,71 mln PLN wobec 225,67 mln PLN w roku poprzednim. Głównymi czynnikami wpływającymi na wyniki były:

• niska aktywność w segmentach przemysłowym i infrastrukturalnym,
• mniejsza liczba przetargów w samorządach,
• wolniejsze od zapowiedzi tempo napływu środków unijnych.

W efekcie doprowadziło to do przesunięcia w IV kwartale projektów o wartości blisko 10 mln PLN na kolejne okresy rozliczeniowe.

Stagnacja w branży oświetleniowej

– Miniony rok, a szczególnie IV kwartał, to jeden z najtrudniejszych momentów w naszej historii. Nawet w negatywnych scenariuszach nie zakładaliśmy takiej stagnacji. Ograniczona realizacja inwestycji dotknęła niemalże wszystkich segmentów budownictwa, zarówno w obszarze zamówień publicznych, jak i w dużych projektach infrastrukturalnych. Nie pojawiły się też głośno zapowiadane środki unijne, które miały ożywić rynek inwestycji i transformację energetyczną. Dane płynące z rynku negatywnie odbiły się nastrojach naszych klientów, którzy w ostatnim momencie zdecydowali się na wstrzemięźliwość w realizacji inwestycji. Spowodowało to drastyczne konsekwencje i zmusiło nas do wejścia w tryb „przetrwania” zamiast dotychczasowej „ekspansji” – skomentował Ryszard Wtorkowski, prezes zarządu LUG S.A.

Od października do grudnia 2025 roku skonsolidowany wynik EBITDA wyniósł -6,91 mln PLN, co przełożyło się na ujemną marżę EBITDA na poziomie -19,8%. W ujęciu narastającym za pełne dwanaście miesięcy, wynik EBITDA zamknął się kwotą -9,04 mln PLN.

Wynik netto w ostatnim okresie rozliczeniowym roku wyniósł -10,65 mln PLN wobec 330 tys. PLN rok straty wcześniej. Narastająco za cztery kwartały 2025 roku strata netto pogłębiła się do poziomu -24,49 mln PLN, co skutkowało ujemną rentownością netto za cały rok na poziomie -13,5%.

Pomimo spadku przychodów oraz silnej presji kosztowej, Grupa utrzymała dyscyplinę marżową. Zysk brutto na sprzedaży w IV kwartale 2025 roku wyniósł 13,60 mln PLN, przy jednoczesnym wypracowaniu marży brutto na poziomie 38,9%. W ujęciu całorocznym zysk brutto na sprzedaży osiągnął poziom 66,82 mln PLN, a marża brutto po 12 miesiącach wyniosła 37,0%.

Plan naprawczy i perspektywy na 2026 rok

W obliczu dekoniunktury, już we wcześniejszych okresach Zarząd LUG S.A. podjął szereg działań mających na celu dostosowanie zasobów przedsiębiorstwa do istniejących warunków. Pod koniec roku spółka dodatkowo uruchomiła plan naprawczy, który obejmuje:

• dostosowanie zasobów ludzkich i kosztowych do skali rynku,
• zmiany w obszarze zarządzania sprzedażą,
• rygorystyczny program dyscypliny wydatkowej i zakupowej,
• zestaw inicjatyw wzmacniających płynność operacyjną.

Łącznie ma on przynosić oszczędności rzędu 1,8 mln PLN każdego miesiąca. Jednocześnie spółka wzmacnia udział w segmentach dotychczas słabiej reprezentowanych, wprowadzając produkty o wyższej marżowości w ramach nowej linii produktowej opraw.

– Rygorystyczny plan naprawczy ma na celu przywrócenie pełnej stabilności operacyjnej i stopniową odbudowę rentowności Grupy. Wprowadziliśmy równoległe działania obejmujące dostosowanie struktury kosztowej do skali rynku, wzmocnienie dyscypliny wydatkowej, poprawę rotacji należności oraz głęboką optymalizację procesów sprzedażowych. Przewiduję, że pełne efekty planu naprawczego będą widoczne w nadchodzących kwartałach, stanowiąc fundament pod odbicie wyników wraz z oczekiwaną poprawą wskaźników makroekonomicznych – dodał Ryszard Wtorkowski.

Mimo trudnego roku spółka identyfikuje pierwsze sygnały stabilizacji. Koszyk projektów znajdujących się obecnie w opracowaniu wynosi 110 mln PLN, a dzienna dynamika spływu zamówień wraca do poziomów sprzed dekoniunktury.

LUG S.A. to spółka holdingowa Grupy Kapitałowej LUG S.A. – europejskiego producenta profesjonalnych rozwiązań oświetleniowych. Grupa sprzedaje swoje produkty w Polsce oraz w kilkudziesięciu krajach na całym świecie. W jej skład wchodzą: LUG S.A., LUG Light Factory Sp. z o.o., LUG GmbH, LUG do Brasil Ltda, LUG Lighting UK Ltd., TOW LUG Ukraina, BIOT Sp. z o.o., LUG Argentina S.A., LUG Turkey, LUG Services Sp. z o.o., ESCOLIGHT Sp. z o.o. LUG S.A. od listopada 2007 roku jest notowana na rynku NewConnect zarządzanym przez warszawską GPW.